Höhere Inflation und moderateres Wirtschaftswachstum für 2025 erwartet

András Balatoni

Die Inflation hat im Februar ihren Höhepunkt erreicht, der Anstieg der Verbraucherpreise wird im Jahr 2025 durchschnittlich zwischen 4,5 und 5,1 % liegen und Anfang 2026 wieder in den Toleranzbereich der Zentralbank zurückkehren, sagte András Balatoni, Leiter der Direktion für Wirtschaftsprognosen und -Analysen der Ungarischen Nationalbank (MNB), am Donnerstag auf einer Pressekonferenz zur Vorstellung des Inflationsberichts für März.

Die Zentralbank hat ihre Inflationsprognose für dieses Jahr von der im Dezember erwarteten Spanne von 3,3-4,1 % auf 4,5-5,1 % angehoben. Die Prognose für das BIP-Wachstum im Jahr 2025 wurde im jüngsten Inflationsbericht von der im Dezember erwarteten Spanne von 2,6-3,6 % auf 1,9-2,9 % korrigiert. Der Bericht prognostiziert eine Inflation zwischen 2,9 und 3,9 % im Jahr 2026 und zwischen 2,5 und 3,5 % im Jahr 2027. Das BIP-Wachstum könnte zwischen 3,7 und 4,7 % im nächsten Jahr und zwischen 2,8 und 3,8 % im Jahr 2027 liegen.

András Balatoni erklärte, dass die Inflation seit September einen Aufwärtstrend aufweist, was kein einmaliges Phänomen ist, sondern auch weltweit beobachtet werden kann.

Das Niveau der Preisanpassung für Industriegüter, marktbestimmte Dienstleistungen und Nahrungsmittel lag zu Beginn des Jahres über dem historischen Durchschnitt.

Die starke Preisdynamik bei den marktbestimmten Dienstleistungen deutet auf eine höhere Inflation im Jahresverlauf hin. Sowohl die Preiserwartungen der privaten Haushalte als auch der Unternehmen stiegen, sagte er.

Er wies darauf hin, dass die inländischen Lebensmittelpreise in erheblichem Maße den Preissteigerungen auf dem Weltmarkt ausgesetzt waren. Man rechne mit einem anhaltenden Übergreifen der steigenden Weltmarktpreise für Lebensmittel, das durch das Einfrieren der Gewinnspanne für Lebensmittel vorübergehend gebremst werde.

Es wird erwartet, dass die Maßnahme die Inflation im April und Mai um 0,8 Prozentpunkte senken und den Anstieg der Lebensmittelpreise vorübergehend unter 4 % drücken wird, bemerkte der Direktor.

Nach Mai dürften sich die Gewinnspannen allmählich erholen, wobei eine gewisse Neugewichtung stattfinden wird.

Er wies darauf hin, dass ab diesem Jahr mit einer Belebung des Wachstums bei den ausländischen Handelspartnern zu rechnen ist. Mit Blick auf das Jahr 2025 wird der Konsum weiter zunehmen und könnte ein Wachstumsmotor sein. Unterstützt wird dies durch steigende Reallöhne und staatliche Steuersenkungen. Die in den letzten Jahren durchgeführten großen Investitionsprojekte zur Kapazitätserweiterung in der Industrie könnten Ende 2025 und im Laufe des Jahres 2026 in Betrieb gehen. Kurzfristig bleibt die Auslandsnachfrage gedämpft, aber mittelfristig wird die erstarkende europäische Wirtschaft die heimischen Exporte ankurbeln, teilte András Balatoni mit.

Man schätzt, dass die neu eingeführten steuerlichen Maßnahmen den Familien und Rentnern zusätzliche Mittel in Höhe von 0,1 % des BIP im Jahr 2025, 0,5 % im Jahr 2026 und 0,7 % im Jahr 2027 bescheren könnten. Die volle Auswirkung auf den Haushalt könnte durch die schrittweise Ausweitung der Vergünstigungen für Mütter mit zwei Kindern im Jahre 2029 spürbar werden. Der Zentralbank zufolge werden die Ausweitung der Einkommenssteuerbefreiung für Mütter und die Mehrwertsteuerrückerstattung für Rentner das BIP in den Jahren 2026 und 2027 ankurbeln, vor allem durch die Belebung des Konsums.

Der Leistungsbilanzüberschuss wird voraussichtlich anhaltend hoch bleiben und zwischen 1,2-2,6 % des BIP im Jahr 2025, 1,8-3,4 % im Jahr 2026 und 2,0-3,8 % im Jahr 2027 liegen.

Der Direktor fügte hinzu, dass das Haushaltsdefizit und die Schuldenquote voraussichtlich sinken werden, wobei vorläufige Daten die öffentliche Bruttoverschuldung Ende 2024 auf 73,8 % des BIP zeigen. Die Schuldenquote wird in den kommenden Jahren weiter sinken, auch wenn das Defizitziel für 2026 revidiert wird. Den Projektionen der Zentralbank zufolge wird die öffentliche Schuldenquote bis Ende 2025 auf 73,2 % und bis zum Ende des Prognosehorizonts auf unter 69 % sinken.

Es wurden auch alternative Risikoszenarien erörtert, berichtete er. Die Risikoszenarien, die von einer Zunahme der Handelsspannungen und einer Verschlechterung der Stimmung in den Schwellenländern ausgehen, sind mit einer höheren Inflation und einem niedrigeren Wachstumspfad vereinbar. Das Szenario, das ein Nachlassen der geopolitischen Spannungen vorsieht, ist mit einem stärkeren Wirtschaftswachstum und einer niedrigeren Inflation als im Basisszenario vereinbar. In dem Szenario, das von einem fiskalischen Stimulus in Europa ausgeht, könnten sowohl das Wachstum als auch die Inflation höher ausfallen.

Via MTI Beitragsbild: Magyar Nemzeti Bank Facebook