Inflationsrate entspricht den Erwartungen, Wachstumsprognose muss korrigiert werden

Die Inflationsrate von 3,4 % im August entsprach den Erwartungen der Zentralbank, während für September ein Wert von 3,1 % erwartet wird, wobei für den Rest des Jahres ein leichter Anstieg und im Dezember eine Rate von etwas über 4,0 % erwartet wird, sagte András Balatoni, Leiter der Direktion für Wirtschaftsprognosen und -analysen der Ungarischen Nationalbank (MNB), am Donnerstag auf einer Pressekonferenz zur Vorstellung des Inflationsberichts für September.

Die MNB hat ihre Inflationsprognose für dieses Jahr auf 3,5-3,9 % korrigiert, während sie im Juni noch von 3,0-4,5 % ausgegangen war.

Die fortgesetzte Disinflation im ersten Quartal 2025 wird durch ein niedrigeres externes Kostenumfeld und geringere rückwirkende Preisanpassungen für das nächste Jahr untermauert. Auch die Kerninflation wird in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres zurückgehen und die Inflation nachhaltig in den Toleranzbereich der Zentralbank zurückführen, fügte er hinzu.

Er wies darauf hin, dass die MNB schätzt, dass die Erhöhung der Transaktionssteuer die durchschnittliche jährliche Inflation in diesem Jahr um 0,1 % und im nächsten Jahr um 0,2-0,3 % erhöhen könnte. Erhöhungen der Gebühren für Bankdienstleistungen, die der Allgemeinheit zur Verfügung stehen, wirken sich direkt auf die Inflation aus, während Erhöhungen der Bankkosten für Unternehmen eine indirekte Wirkung haben. Die direkten Auswirkungen könnten sich frühestens ab Anfang 2025 in der Inflation der marktbestimmten Dienstleistungen bemerkbar machen, während die indirekten Auswirkungen die Inflation bereits für den Rest des Jahres 2024 beeinflussen könnten.

In ihrem jüngsten Bericht senkte die MNB ihre BIP-Wachstumsprognose für dieses Jahr von 2,0-3,0 % auf 1,0-1,8 %.

Das Wachstum könnte vor allem durch marktbestimmte Dienstleistungen gestützt werden, während die niedrigen Auftragsbestände darauf hindeuten, dass die industrielle Leistung im Laufe des Jahres gedämpft sein könnte. Die Landwirtschaft wird das Wirtschaftswachstum aufgrund der Dürre bremsen. Auf der Verbraucherseite tragen vor allem der Verbrauch der privaten Haushalte und die Nettoexporte zum BIP-Wachstum bei, während die Investitionen das Wachstum bremsen. 2025 könnten die aufgeschobenen Investitionen teilweise ersetzt werden und die Entwicklung der Auslandsnachfrage sich verbessern, was zu einem ausgewogeneren Wachstum führen könnte.

Die MNB geht davon aus, dass sich das BIP-Wachstum 2025 bei 2,7-3,7 % und 2026 zwischen 3,5-4,5 % fortsetzen könnte.

Trotz des moderaten Wachstums befindet sich die Beschäftigung auf einem historischen Höchststand, obwohl die Anspannung auf dem Arbeitsmarkt nachzulassen scheint. Immer weniger Unternehmen geben an, dass Arbeitskräftemangel das Produktionswachstum behindert, was auch eine niedrige Kapazitätsauslastung einschließt, aber angesichts der Tatsache, dass die Zahl der aktiven Arbeitskräfte um 50.000 pro Jahr schrumpft, macht  sich auch das Horten von Arbeitskräften bemerkbar, sagte András Balatoni.

Er wies darauf hin, dass die im Sommer angekündigten Sparmaßnahmen das Staatsdefizit in diesem Jahr von 4,5 bis 5,0 % des BIP auf 3,5 bis 4,5 % senken werden, dass aber die Schuldenquote nach Angaben der Zentralbank in diesem Jahr nur um 0,3 % sinken wird, bevor sie nach Einschätzung der MNB in den kommenden Jahren schneller abnimmt.

Via MTI Beitragsbild: Magyar Nemzeti Bank Facebook