Ungarns Schuldenrating von Fitch bekräftigt

Fitch Ratings hat sein Investment-Grade-Rating für Ungarns langfristige Fremdwährungsschuldverschreibungen bekräftigt. Die Entscheidung der internationalen Rating-Agentur, die am Freitagabend in London bekannt gegeben wurde, hält das BBB-Rating für Ungarns staatliche Fremdwährungsschulden aufrecht.

Das Unternehmen bestätigte auch den seit Januar negativen Ausblick für das Staatsrating, aber das BBB-Rating zeigt, dass Fitch Ratings Ungarn nach wie vor in der Kategorie „Investment Grade“ ansiedelt.

Eine Woche zuvor hatte Standard and Poor’s eine ähnliche Entscheidung getroffen und ebenfalls sein BBB-Minus-Rating beibehalten, allerdings eine Stufe niedriger.

Mit der Bewertung von Fitch wurden alle Kreditratings Ungarns in diesem Jahr abgeschlossen.

In seiner Analyse, die die Bestätigung vom Freitag begleitet, hebt Fitch hervor, dass die strukturellen Indikatoren der ungarischen Wirtschaft im Vergleich zu denen anderer staatlicher Schuldner im „BBB“-Bereich stark sind, mit Investitionen, die das Wachstum antreiben, und stabilen Betriebskapitalzuflüssen.

Die negativen Aussichten spiegeln die Risiken im politischen Umfeld wider. Steuern auf Gewinnüberschüsse in bestimmten Sektoren erschweren das Geschäftsumfeld und Zinssubventionen behindern die Transmissionsfunktion der Geldpolitik, so Fitch Ratings in seiner Analyse. Die Rating-Agentur unterstreicht jedoch, dass das Finanzierungsumfeld nach einer signifikanten externen Anpassung unterstützend wirkt, die makroökonomische Stabilität zurückkehrt und der Prozess der geldpolitischen Lockerung reibungslos verläuft.

Fitch Ratings geht davon aus, dass das gesamtstaatliche Defizit Ungarns im Jahr 2024 auf 4,2 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) und im Jahr 2025 auf 3,2 Prozent sinken wird. Die Ratingagentur betont, dass diese Defizitprognosen und die hohe nominale Wachstumsrate der ungarischen Wirtschaft die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP auf einen moderaten Abwärtspfad bringen.

Fitch Ratings prognostiziert, dass die Staatsverschuldung im Verhältnis zum BIP von 71,1 Prozent im vergangenen Jahr auf 68,2 Prozent sinken wird.

In der Analyse wird darauf hingewiesen, dass die ungarische Wirtschaft im dritten Quartal dieses Jahres wieder gewachsen ist, und obwohl Fitch für das Jahr 2023 insgesamt einen Rückgang von 0,6 Prozent erwartet, rechnet die Agentur für 2024 mit einem BIP-Wachstum von 3 Prozent, das von einem Wiederanstieg des privaten Konsums getragen wird.

Die Ratingagentur prognostiziert für die ungarische Wirtschaft eine durchschnittliche jährliche Inflation von 5 Prozent im Jahr 2024 und erwartet, dass die Inflationsrate im Jahr 2025 in den Zielbereich der Zentralbank von 3 Prozent plus oder minus 1 Prozentpunkt zurückkehren wird.

Fitch hebt auch hervor, dass sich die Außenfinanzierungsposition deutlich verbessert hat. Die Leistungsbilanz wird dieses Jahr voraussichtlich mit einem Überschuss von 1,3 Prozent des BIP abschließen, nach einem Defizit von 8 Prozent im letzten Jahr.

Die Entscheidung von Fitch vom Freitag ist auch deshalb von Bedeutung, weil sie bedeutet, dass die ungarische Wirtschaft das Jahr 2023, das aus Sicht des Ratings vielleicht das schwierigste Jahr war, so überstand, dass sie bei allen drei großen Ratingagenturen (Standard and Poor’s, Moody’s, Fitch Ratings) in der Kategorie „Investment Grade“ verblieb.

via mti.hu, Beitragsbild: Facebook/Fitch Ratings